Риск недобросовестного поведения
Риск недобросовестного поведения возникает после осуществления сделки: кредитор несет риск того, что заемщик начнет заниматься деятельностью, нежелательной с т. з. кредитора. Решение данных проблем состоит в производстве и продаже информации, в государственном регулировании, направленном на увеличение информационной прозрачности финансовых рынков, в необходимости предоставления обеспечения при заключении долгового обязательства или наличия значительного собственного капитала фирмы, а также в проведении мониторинга и введении ограничений на возможные виды деятельности.
Финансовый кризис наносит самый большой ущерб финансовым рынкам. Причиной его служит обострение проблем ложного выбора и риска недобросовестного поведения, из-за чего финансовые рынки не в состоянии осуществлять перекачку средств лицам с эффективными инвестиционными возможностями. Это ведет к резкому спаду экономической активности. Можно выделить пять основных факторов, ведущих к финансовому кризису:
1) рост процентных ставок; падение цен на фондовом рынке
(что означает, сокращение собственного капитала корпораций);
2) резкое и неожиданное снижение уровня цен, что повы-
шает обязательства фирмы в реальном выражении (т.к. долго-
вые выплаты фиксированы соглашением в номинальном вы-
ражении);
3) риск неопределенности, связанный с банкротством како-
го-либо крупного финансового или нефинансового учреждения;
4) с экономическим спадом или крахом фондового рынка;
5) банковская паника, при котором многие банки прекра-
щают своё существование.
