Ценные бумаги это форма денежных знаков

Ценные бумаги это форма денежных знаков

Деньги как объекты гражданских прав

Легального определения "деньги" современное российское законодательство не содержит.

Отличительные черты денег:

  1. являются универсальным средством учета (пассивы и активы хозяйствующих субъектов описываются исключительно в денежном выражении);
  2. платежеспособность суммы денег определяется не свойствами материалов, использованных для изготовления денег, не их весом или количеством, а исключительно количеством денежных единиц);
  3. в гражданском праве деньгами можно погасить практически любой
    имущественный долг или компенсировать ущемление нематериальных благ (в неимущественных отношениях).

Наличные деньги

Гражданское законодательство относит деньги к

  1. потребляемым (спорно);
  2. движимым;
  3. определяемым родовыми признаками (хотя возможна и их ин­дивидуализация) вещам (ст. 128, ст. 130 ГК).

Деньги считаются потребляемыми вещами, потому что при передаче их от должника кредитору (при их обмене на определенный товар) для должника они фактически существовать перестают. таким образом, деньги являются потребляемым видом вещей в экономическом и в социальном плане для каждого конкретного обладателя.

С другой стороны, деньги, как и непотребляемая вещь, при передаче от одного субъекта другому не уничтожается полностью, даже при длительном использовании. Это свойство денег позволяет отнести их к непотребляемым вещам.

Из этого видно, что речь идет о денежных знаках (купюрах) и монетах, т.е. о наличных деньгах. В Рос­сийской Федерации в соответствии с ч. 1 ст. 75 Конституции наличные деньги выпускаются (эмитируются) только Центральным банком (Бан­ком России) в виде бумажных банкнот (банковских билетов) и металли­ческой монеты Банка России. Денежной единицей в Российской Фе­дерации является рубль.

Главная функция денег — служить средством платежа. В граждан­ском обороте деньги оцениваются количеством выраженных в них единиц, а не числом банкнот или монет. Рубль является единствен­ным законным средством наличного платежа на территории РФ, и по­тому выражающие его платежеспособные банкноты и монеты обяза­тельны к приему во все виды платежей по их нарицательной стоимо­сти. Иначе говоря, в этом своем качестве наличные деньги способны погашать любой денежный долг .

Для поддержания данного свойства денег публичная власть не толь­ко устанавливает монополию государственного (центрального) банка на их эмиссию, но и объявляет их безусловным обязательством такого банка, обеспечиваемым всеми его активами (ст. 30 Федерального закона от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"). При этом содержание данного обязательства законом не раскрывается (когда-то оно состояло в обмене наличных денег на соответствующее количество драгоценных металлов). Данное обстоятельство исключает возможность призна­ния наличных денег (купюр, банкнот) ценными бумагами , ибо ника­кого права в отношении выпустившего их эмитента они в себе более не заключают.

Вместе с тем деньги могут выступать и в роли особого товара — са­мостоятельного предмета некоторых сделок, например займа и кре­дита (ибо последний по сути представляет собой торговлю деньгами). Наличные деньги не могут быть истребованы от их добросовестного приобретателя (п. 3 ст. 302 ГК), в том числе и при условии их инди­видуализации.

Безналичные деньги

В развитом имущественном обороте большинство расчетов осуще­ствляется в безналичном порядке, с использованием денежных средств, числящихся на банковских счетах и во вкладах (депозитах). Безналич­ные деньги также широко используются в обороте и в качестве платеж­ного средства, и в качестве особого товара. Они сравнительно легко переводятся в наличные деньги (обладая, как говорят финансисты, «высокой степенью ликвидности») и во многих случаях с готовностью принимаются контрагентами-кредиторами в уплату долга. Тем самым они выполняют обычные функции денег. Поэтому в экономическом смысле под деньгами понимается не только наличность, но и средст­ва, числящиеся на банковских счетах и в депозитах.

Однако по своей юридической (гражданско-правовой) природе «безналичные деньги» являются не вещами, а правами требования (для их обозначения гражданское законодательство обычно использует термин «денежные средства»). Они не могут считаться законным (т.е. общеобязательным) платежным средством. В Российской Федерации в ряде случаев ограничена возможность их перевода в наличную фор­му, а само использование допускается с соблюдением установленной законом, а не владельцем очередности платежей (например, ст. 855 ГК). К тому же имеется риск неплатежеспособности банков, за которыми числятся соответствующие суммы (а ценность «безналичных денег» в этих ус­ловиях не может соответствовать ценности той же суммы наличных). В качестве прав требования «безналичные деньги» могут включаться в понятие имущества и даже в состав таких объектов, как имущест­венные комплексы (предприятия). Однако их гражданско-правовой режим как объектов обязательственных, а не вещных прав исключает возможность их отождествления с вещами.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав

Ст. 142 ГК РФ определяет, что ц енными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права

    осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов ( документарные ценные бумаги );

которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ ( бездокументарные ценные бумаги ).

Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Свойства ценных бумаг:

  1. это документ, удостоверяющий имущественное право таким образом, что его осуществление (использование) и переда­ча другому лицу невозможны без обладания данным документом;
  2. относятся к категории движимых вещей (п. 2 ст. 130 ГК), причем обычно индивидуально определенных, хотя некоторые из них определяются родовыми признаками (эмисси­онные ценные бумаги, например облигации);
  3. только наличие ценной бумаги делает ее владельца лицом, управомоченным по закрепленному в ней праву, в том числе управомоченным на передачу (отчуждение) этого права третьим лицам (именно в этом состоит юридический смысл ценной бумаги как «ове­ществленного права», к передаче которого применяются нормы о пе­редаче вещей, а не об уступке прав).

На таком подходе к пониманию существа ценных бумаг основано и закрепленное в п. 1 ст. 142 ГК определение ценной бумаги, указанное выше.

Выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях, установленных законом .

Признаки документарных ценных бумаг:

  1. представляет собой документ, материальный носитель информации о принадлежности субъективного гражданского права; движение права, выраженного в ценной бумаге, в известной степени связано с движением документа;
  2. лишь такой документ, при составлении которого соблюдены все требования закона о его форме и реквизитах;
  3. право, выраженное в ценной бумаге, может быть реализовано не иначе, как по предъявлении этого документа;
  4. передача права из ценной бумаги также требует обязательной передачи документа;
  5. отношения сторон регулируются специальными правилами, созданными для ценных бумаг (например, ст. 145 ГК РФ).

Признаки бездокументарных ценных бумаг:

  1. для бездокументарных ценных бумаг характерно полное отсутствие вещного воплощения; право существует помимо бумажных документов;
  2. права, выраженные в бездокументарных ценных бумагах, оформляются решением о выпуске (или иным актом эмитента), в котором должны содержаться данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой;
  3. осуществление или передача прав возможны только при соблюдении правил учета регистратором (лицом, осуществляющим учет прав по ценным бумагам).

Но гражданскому обороту известны различные документы, также подтверждающие наличие имуществен­ных прав: тексты договоров, расписки в получении денежных средств с обязательством их возврата, акты приема и передачи имущества, кви­танции и т.д., которые не являются ценными бумагами. Чем же послед­ние отличаются от иных гражданско-правовых документов?

Все перечисленные документы, включая и ценные бумаги, прежде всего, доказывают существование какого-либо имущественного пра­ва, т.е. выполняют доказательственную функцию. При этом они так или иначе обозначают (легитимируют) и субъекта соответствующего пра­ва — управомоченное лицо, поэтому их иногда называют также леги­тимирующими, или легитимационными, бумагами. В развитом оборо­те имущественные права сами становятся товарами, т.е. объектами, имеющими экономическую ценность и способными переходить от одних обладателей к другим. Например, должник погашает свой долг кредитору, уступая (передавая) ему свое право требования к третьему лицу, удостоверенное распиской в получении денег. Следовательно, предметом оборота могут стать не только вещи или деньги, но и иму­щественные права на них.

Однако в отличие от оборота вещей оборот прав связан с больши­ми сложностями и рисками, ибо сами эти нематериальные объекты не приспособлены для отчуждения. Например, приобретатель права требования не всегда может быть полностью уверен в том, что полу­чил это право именно от управомоченного лица. Необхо­димость же дополнительно убедиться в действительности и «объеме» получаемого права и в управомоченности его отчуждателя значитель­но осложняет переход прав, затрудняет их оборот.

Поэтому имущественные права, в том числе и «задокументирован­ные», значительно менее оборотоспособны, чем вещи. Исторически возникший гораздо раньше оборота прав оборот вещей не знает ука­занных трудностей, ибо передача физически осязаемой вещи в собст­венность приобретателя исключает спор об «объеме» его права. Бо­лее того, в соответствии с п. 1 ст. 302 ГК допускается добросовестное приобретение движимой вещи даже от ее неуправомоченногоотчуждателя, тогда как «добросовестное приобретение права требования от неуправомоченного лица» в гражданском праве невозможно в прин­ципе. В связи с этим потребности имущественного оборота в юридиче­ски обеспеченном переходе (отчуждении) имущественных прав от од­них лиц к другим удовлетворяются путем закрепления того или иного субъективного права в документе как движимой вещи, причем так, что оно становится принадлежащим единственно и исключительно вла­дельцу этого документа. Иначе говоря, имущественное право сущест­вует здесь только в форме бумаги; передача (отчуждение) последней является передачей самого права, а ее утрата — прекращением права. Поэтому в таких отношениях «право на бумагу следует за правом из бу­маги», т.е. оборот прав становится оборотом вещей.

При этом снимаются сложности и риски, сопутствующие переда­че (уступке) права. Владельцу ценной бумаги обычно не надо дока­зывать наличие соответствующего права, а нередко — и принадлеж­ность последнего себе. Более того, если он сам приобрел ее у неупра­вомоченного отчуждателя, он защищен правилами о добросовестном владении (ст. 302 ГК). В свою очередь приобретатель права по цен­ной бумаге защищен тем, что должник осуществит исполнение только ему как владельцу бумаги, причем без каких бы то ни было оговорок. Должник же освобождается от своей обязанности, если он произвел исполнение по ценной бумаге, даже если ее владелец в действитель­ности не был кредитором (управомоченным лицом) по закрепленно­му в ней требованию.

Ценные бумаги облегчают оборот имущественных прав, способствуя их переходу от одних управомоченных лиц к другим . Та­кую задачу не способны выполнять обычные (легитимирующие) доку­менты, которые не могут гарантировать получателю права его реаль­ные, а не предполагаемые действительность и содержание («объем»). Лишь «овеществление права» в документе превращает этот «клочок бумаги» в ценную бумагу, ибо теперь использовать (осуществить) зафиксированное в ней право может только владелец данного докумен­та (подобно тому, как принять решение об использовании вещи мо­жет только ее собственник). Поэтому в результате фиксации права ценной бумагой исключительно в пользу своего обладателя этот до­кумент выполняет

  1. доказательственную функцию (подоб­ную, например, долговой расписке),
  2. защитную функцию своего владельца, в том числе и прежде всего приобретателя, от неясностей, касающихся управомоченности субъекта права требования, содержа­ния или объема этого права и т.п.
Читайте также:  Инвест банк челябинск адреса

Именно защитная функция ценных бумаг содействует развитию их оборотоспособности (а следователь­но, и оборотоспособности закрепленных ими имущественных прав): приобретатель такого документа получает уверенность в том, что по­лученное им в форме ценной бумаги право полностью соответствует зафиксированному в документе и не зависит от юридического поло­жения его отчуждателя.

При этом характер и содержание такой защиты различны для отдель­ных видов ценных бумаг, поскольку они служат разнообразным эко­номическим целям и потому обладают различной оборотоспособностью. Одни из них выполняют кредитные функции (облигации, вексе­ля), другие обслуживают платежный оборот (чеки), третьи оформляют капиталовложения (акции, инвестиционные сертификаты), четвертые содействуют обороту товаров (складские и залоговые свидетельства, ко­носаменты, удостоверяющие прием груза для морской перевозки) и т.д. Ценными бумагами могут оформляться как обязательственные права требования, так и корпоративные и вещные права.

Строго говоря, защитная функция может осуществляться и обыч­ными легитимационными документами, и легитимационными знака­ми (квитанциями, жетонами и т.п.). Однако исполнение со стороны должника по таким документам (знакам) может следовать не только их обладателю, но и лицу, иным образом доказавшему свое право, но не обладающему документом (знаком). Так, владелец сданного в гар­дероб организации пальто может получить его и при отсутствии (про­паже) гардеробного номерка, иным образом обосновав его принадлеж­ность; более того, в случае сомнений в принадлежности жетона вла­дельцу вещи (например, при предъявлении жетона предположительно похитившим его лицом) возможно требование предоставления допол­нительных доказательств принадлежности вещи кредитору.

Утрата ценных бумаг обычно также не влечет автоматического прекращения за­крепленных ими имущественных прав или их перехода к новым владельцам, ибо за­кон традиционно допускает судебное восстановление прав по таким бумагам в поряд

Виды ценных бумаг

1) По способу легитима­ции (обозначения) управомоченного лица (ст. 143 ГК):

2) По содержанию удостоверенных ценными бумагами прав:

  • денежные (или обязательственно-правовые), выражающие право требования уплаты определенной денежной суммы (например, облигация, вексель, чек);
  • товарораспорядительные (или вещно-правовые), выражающие право на определенные вещи(товары) (закладная, коносамент, складское свидетельство);
  • корпоративные , выражающие право на участие в делах акционерного общества (акции и их сертификаты).

По предъявительской ценной бумаге (бумаге на предъявителя) удо­стоверенные ею права может осуществить любой ее держатель. Управомоченное лицо легитимируется здесь одним лишь фактом предъ­явления бумаги, или, иначе говоря, любой ее владелец предполагает­ся управомоченным лицом. Для передачи другому лицу выраженных в предъявительской бумаге прав достаточно ее простого вручения этому лицу (п. 2 ст. 146 ГК). Иначе говоря, «право из бумаги следует за правом на бумагу». Такой упрощенный порядок отчуждения бумаг на предъя­вителя свидетельствует об их повышеннойоборотоспособности. Предъявительскими бумагами могут быть векселя (с бланковым индоссаментом), облига­ции, акции, чеки, банковские сертификаты, коносаменты (докумен­ты, удостоверяющие прием груза к морской перевозке).

Права по ордерной ценной бумаге может осуществить лишь обозна­ченное в ней лицо, которое вправе также назначить своим распоряже­нием (ордером, приказом) иное управомоченное лицо. Такая ценная бумага заранее содержит возможность дальнейшего отчуждения (обо­рота). Для легитимации по ордерной бумаге требуется удостоверение тождества ее держателя с лицом, обозначенным либо в ее тексте, либо в последней передаточной надписи (притом ряд таких передаточных надписей должен быть непрерывным). Классическим примером та­кой бумаги является переводной вексель (тратта).

Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на самой этой бумаге специальной передаточной надписи — индоссамента (от итал. indosso — на спине, на обороте, так как он обычно совершается на обороте документа). Индоссамент отличается от уступки (передачи) прав тем, что совершившее его лицо (индоссант) остается ответствен­ным перед законным владельцем бумаги за осуществление выраженно­го в ней права и несет перед ним солидарную ответственность со всеми другими надписателями и лицом, первоначально выдавшим бумагу (п. 3 ст. 146, п. 1 ст. 147 ГК). Следовательно, наличие индоссаментов повы­шает уверенность владельца ордерной бумаги в получении исполнения по ней, поскольку увеличивает круг обязанных лиц, и потому делает об­ладание такой бумагой весьма привлекательным. Однако индоссант мо­жет освободиться от ответственности перед держателем бумаги, сделав в индоссаменте специальную оговорку «без оборота на меня», освобо­ждающую его от ответственности перед всеми последующими держате­лями, кроме своего контрагента-приобретателя (индоссата).

Права, удостоверенные именной ценной бумагой, принадлежат пря­мо названному в ней лицу. Поэтому способом легитимации управомоченного лица здесь является удостоверение тождества держателя бумаги с обозначенным в ней лицом (а иногда и в записях должни­ка, обычно ведущихся в форме специальных книг или реестров, на­пример реестра акционеров). Именные ценные бумаги отчуждают­ся в порядке, установленном для уступки права — цессии (п. 2 ст. 146 ГК), если только речь не идет о лишенных этого свойства «обыкно­венных именных (легитимационных) бумагах». Для их передачи дру­гим лицам требуется выполнить специальные формальности (совер­шить трансферт (изменение, переход) записи о владельце в книге или реестре должника). Поэтому оборотоспособность таких бумаг следует считать осложненной. Именными ценными бумагами могут являться паи инвестици­онных фондов; ими могут быть и некоторые виды облигаций, вексе­лей, чеков, коносаментов.

К названным группам ценных бумаг примыкают производные (до­полнительные) ценные бумаги, которые закрепляют правомочия, про­изводные от основных требований, удостоверенных главными (ос­новными) ценными бумагами. К ним обычно относят купоны акций и облигаций, удостоверяющие право на периодическое получение до­хода. Купоны часто бывают предъявительскими, несмотря на то, что основная бумага является именной или ордерной. В этом проявляет­ся их самостоятельный характер как особой разновидности ценных бумаг. Производными ценными бумагами являются также депозитарные расписки, удостоверяющие право их держателей на конверта­цию этих бумаг в установленный срок в ценные бумаги другого вида, и фондовые варранты (называемые у нас опционными свидетельст­вами), удостоверяющие право на покупку или продажу определенно­го количества ценных бумаг (акций или облигаций) в установленный срок по заранее оговоренной цене.

С точки зрения личности обязанных по ценной бумаге выделяют го­сударственные и муниципальные бумаги, противопоставляемые частным бумагам юридических и физических лиц, в том числе корпоративным ценным бумагам (выпускаемым хозяйственными, главным образом акционерными, обществами). В нормальном имущественном оборо­те предполагается более высокая степень обеспеченности, надежно­сти публичных бумаг (и соответственно более высокое доверие к ним со стороны управомоченных лиц).

Известно также деление ценных бумаг на конститутивные и декла­ративные. Закрепленное конститутивной ценной бумагой право по­является только вместе с появлением (выставлением) самой бумаги (вексель и чек). Декларативные же ценные бума­ги закрепляют уже существующее право, появившееся до возникно­вения ценной бумаги (складские свидетельства и коносаменты).

Деньги и ценные бумаги

Обычными объектами гражданских прав являются деньги и ценные бумаги.

По своей материальной природе деньги, как и ценные бумаги, относятся к вещам, но ввиду их особой роли в экономическом обороте правовое регулирование отношений по поводу денег имеет свои особенности.

Денежные знаки относятся к вещам, определенным родовыми признаками, и являются вещами заменимыми. Однако в противоположность другим заменимым вещам они определяются не по количеству отдельных купюр, а по денежным единицам, которые в них содержатся.

Особое значение денег в гражданских правоотношениях состоит в том, что они выполняют функцию всеобщего эквивалента и могут быть использованы в роли действенного средства платежа.

Будучи вещами, наделенными родовыми признаками, деньги поддаются индивидуализации путем записи номера отдельного денежного знака, и тогда они превращаются в индивидуально определенные вещи. Например, денежные знаки индивидуализируются при записи их номеров в протоколе допроса лица. Сами по себе деньги могут быть предметом некоторых сделок (договоров займа, дарения, мены). Как указывалось, они способны приносить доход в виде процентов на денежные вклады в банке.

В гражданском праве различают понятие валюты Российской Федерации, иностранной валюты и валютных ценностей. Согласно ст. 317 ГК РФ есть понятие валюты денежных обязательств.

В специальном законодательстве, регулирующем безналичные расчеты, обычно используется понятие «денежные средства», а не деньги.

К валюте Российской Федерации относятся находящиеся в обращении, а также изъятые и изымаемые из обращения, но подлежащие обмену российские рубли в виде банковских билетов (банкнот) и монеты Центрального банка России; средства в российских рублях на счетах банков и иных кредитных учреждений Российской Федерации; средства в рублях на счетах банков и иных кредитных учреждений за пределами Российской Федерации на основании международных соглашений Российской Федерации с соответствующими органами иностранного государства.

Все расчеты на территории государства осуществляются, как правило, в национальной валюте. Национальной валютой в Российской Федерации является рубль, состоящий из 100 копеек.

К иностранной валюте относятся денежные знаки в виде банкнотов, казначейских билетов, монет, которые находятся в обращении и являются законным платежным средством в соответствующем государстве; изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки иностранных государств; средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Валютные ценности — это иностранная валюта; ценные бумаги, являющиеся таковыми в соответствии с законодательством Российской Федерации и выраженные в иностранной валюте; платежные документы (чеки, аккредитивы и др.) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте; драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий; драгоценные камни — природные алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг и янтарь, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий.

В гражданских правоотношениях применяются также суррогаты денег. Суррогаты денег — это отдельные товары или бумаги, которые по ряду причин выполняют функцию денег в определенном объеме товарно-денежного оборота. В начале 1990-х гг. в Российской Федерации активную роль денежного суррогата выполняли приватизационные чеки, или ваучеры.

Ценные бумаги выполняют в гражданских правоотношениях функции эквивалента стоимости имущества и средства платежа (как суррогат денег), основания гражданских прав, заемного обязательства и др.

Читайте также:  Работа в мфо отзывы

В соответствии со ст. 142 ГК РФ ценной бумагой считается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Признаками ценной бумаги в этом свете являются возможность ее передачи другим лицам в гражданских правоотношениях; публичная достоверность; абстрактность оснований прав по ней; установленная форма документа; обязательная структура документа; наличие необходимых реквизитов; удостоверение принадлежности владельцам указанных в ней прав.

При этом условиями реализации прав по ценным бумагам считаются: закрепление в законе документа как ценной бумаги; наличие самого документа, а не его заменителей, если в законе или договоре не сказано об ином. Кроме того, учитываются и такие их качества, как ликвидность, способность быть средством платежа, расчетов и др.

Важное значение в гражданском обороте ценных бумаг состоит в том, что они не могут создаваться по воле только субъектов гражданских правоотношений. Для возникновения каждого вида ценной бумаги требуется регламентация их появления в законе (ст. 144 ГК РФ). Поэтому ценная бумага выступает всегда в роли формализованного объекта, реквизиты которого также определяются законом. Несоответствие в оформлении ценных бумаг влечет признание их ничтожными.

Переход ценной бумаги к другому лицу, кроме ценных бумаг именного типа, влечет и переход к этому лицу прав требования по ценной бумаге, если не доказано обратное. При этом ценные бумаги на предъявителя вообще виндицируются у добросовестного приобретателя. Однако в то же время в современном гражданском праве закреплена возможность переуступки прав по именным бумагам. Для этого требуется совершение более строгих формальных процедур передачи прав, чем в иных случаях цессии. Например, требуется дополнительно совершить трансферт, т.е. изменение записи о владельце именной ценной бумаги в соответствующем реестре ее эмитента.

Кроме того, существуют так называемые бланковые индоссаменты (переводные векселя) по передаче прав, удостоверенных ценной бумагой. Такие ценные бумаги имеют переходный характер между именной и предъявительской бумагой. Это способствует унификации механизма правового регулирования ценных бумаг.

Выпуск и обращение ценных бумаг регламентированы рядом законодательных актов, в которых фиксируются понятие эмиссии ценных бумаг, их размещение, обращение, подписка на указанные бумаги, конвертация и т.д., требования к участникам рынка ценных бумаг (брокерам, дилерам, клиринговым организациям и.т.д.), определяются условия рекламы ценных бумаг и др.

Ценные бумаги классифицируются в зависимости от способа обозначения управомоченного лица на предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги.

Предъявительская — это такая ценная бумага, в которой не указывается конкретное лицо, которому следует произвести исполнение (облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные чеки — ваучеры и т.д.). Лицом, управомоченным на осуществление выраженного в данной ценной бумаге права, является любой ее держатель, который лишь должен ее предъявить. Этот вид ценных бумаг обладает повышенной оборотоспособностью.

Именная ценная бумага — это документ, который выписан на имя конкретного лица, осуществляющего выраженное в нем право (акции, чеки, сберегательные сертификаты и т.д.). Такие ценные бумаги переходят к другим лицам при выполнении специальных процедур, что делает этот вид ценных бумаг малооборотоспособным. В соответствии со ст. 390 ГК РФ лицо, передающее право по именной ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.

Ордерная ценная бумага, как и именная, выписывается на конкретно е лицо, которое, однако, может осуществить соответствующее право как самостоятельно, так и назначить своим распоряжением (ордером, приказом) другое управомоченное лицо (например, переводный вексель). Владельцу рассматриваемой ценной бумаги предоставляется не обремененная формальностями возможность передачи прав по ценной бумаге другим лицам. Это осуществляется путем совершения на ордерной ценной бумаге передаточной надписи — индоссамента, который может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или по приказу которого должно быть произведено исполнение).

Ордерные ценные бумаги, как правило, отличаются повышенной надежностью.

В зависимости от исходных начал выпуска ценных бумаг вычленяются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионная ценная бумага: закрепляет совокупность гражданских прав, подлежащих удостоверению, уступке и осуществлению с соблюдением Закона о рынке ценных бумаг; размещается выпусками: имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации, опционы эмитента и др. Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются в «штучном» порядке и закрепляют за их обладателями индивидуальный объем прав. Ими являются чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства и др.

В зависимости от того, кто является лицом, несущим от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг, выделяют государственные ценные бумаги и ценные бумаги частных лиц. Выпуск государственных ценных бумаг регламентируется Бюджетным кодексом РФ (ст. 98). Долговые обязательства России могут носить краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (от пяти до 30 лет) характер. Государственные ценные бумаги могут выпускаться в обращение в форме займов, облигаций от имени Правительства РФ. также субъектами Российской Федерации и иными административно-территориальными образованиями, которые несут по ним самостоятельную ответственность, если только они не были гарантированы Правительством РФ.

Ценные бумаги, которые выпускаются в обращение в установленном законом порядке частными лицами, гарантированы лишь имуществом этих лиц.

По содержанию воплощенных в ценных бумагах прав они подразделяются на денежные, товарные и ценные бумаги, позволяющие участвовать в управлении акционерным обществом. Денежные ценные бумаги (чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.) предоставляют их обладателям право на получение определенной денежной суммы. Товарные ценные бумаги (целевые товарные облигации, жилищные сертификаты и т.д.) воплощают в себе права на товары и услуги. Ценными бумагами, дающими право на участие в управлении акционерным обществом, являются обыкновенные (голосующие) акции, которые выпускаются акционерными обществами.

К ценным бумагам относятся также государственные облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги (ст. 143 ГК РФ). Этот перечень не является исчерпывающим, так как законом в установленном им порядке к ценным бумагам могут быть отнесены и другие документы, отвечающие признакам ценной бумаги.

Так, Федеральным законом от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (с изм. от 27 июля 2006 г.) к ипотечным ценным бумагам отнесены облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия; Федеральным законом от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (с изм. от 30 декабря 2004 г.) (гл. III) — закладная. ГК РФ предусмотрено, что ценными бумагами являются простое складское свидетельство, а также двойное складское свидетельство и каждая из двух частей — складское свидетельство и залоговое свидетельство (варрант), являющиеся складскими документами по договору складского хранения (п. 2, 3 ст. 912 ГК РФ).

Известно, что каждый вид ценной бумаги имеет свои особые правовые черты и характеристики. В связи с этим представляется возможным говорить о различных видах ценных бумаг. Статья 143 ГК РФ, как уже отмечалось, к видам ценных бумаг относит: государственные облигации, облигации корпоративные, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, акцию, приватизационные ценные бумаги и другие документы.

Акция — это наиболее распространенный вид ценных бумаг. Акции делятся на простые и привилегированные. Простая акция характеризуется следующими чертами: она является имущественным эквивалентом вклада лица в собственность эмитента акции; дает право ее владельцу на получение соответствующего эквивалента имущества эмитента, но не ниже ее номинальной стоимости, если не стоит вопрос о банкротстве и ликвидации эмитента, когда имущественные притязания владельца акции могут вовсе не быть удовлетворены; дает право на дивиденды, т.е. часть дохода юридического лица; дает право управлять акционерным обществом в соответствии с количественной величиной. Привилегированная акция дает право на заранее предопределенный размер дивиденда.

Распоряжение акцией зависит от вида акционерного общества эмитента. Так, в закрытом акционерном обществе передача акций посторонним лицам вообще недопустима без согласия участников ЗАО.

Облигации выступают обычно в роли обязательства заемного типа или долгового свидетельства. Облигация дает право владельцу на получение ее номинальной стоимости, а также фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска. Облигация, в отличие от акции, не дает права на участие в управлении деятельностью эмитента.

В гражданских правоотношениях в качестве особого объекта используются так называемые бездокументарные ценные бумаги. В отличие от обычной ценной бумаги, указанная ценная бумага не выражена в документарной бумажной форме. Эта ценная бумага фиксируется на специальных технических средствах накопления, хранения и передачи информации, на магнитных носителях. В подтверждение наличия у владельца данного объекта прав по нему может быть выдан документ. Но этот документ не является ценной бумагой.

Вместо обычных ценных бумаг, для целей упрощения работы с бумагами, сокращения расходов на бумагу и типографские расходы, эмитент ценных бумаг может выдать гражданину сертификат ценных бумаг. Причем сертификат не является ценной бумагой, а лишь подтверждает право на ценную бумагу и на вытекающие из ценной бумаги личные и имущественные права.

Вексель в гражданском обороте применяется как средство расчетов в процессе товарного обращения, кредитный механизм, сделка, юридический факт, объект сделок, средство регулирования денежной массы, объект права собственности, срочное обязательство, документ, залоговое средство обеспечения ссуды и др.

Векселя классифицируются на простые (соло-векселя) и переводные (тратта). Простой вексель — это безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, обозначенному в векселе, или тому, кого оно укажет, через установленный срок или по требованию. Переводный вексель является ценной бумагой, которая содержит письменное безусловное указание векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя (ремитенту) или лицу, указанному в векселе, либо тому, кого оно указывает, через установленный срок или по требованию.

При этом простой вексель отличается от переводного тем, что в простом векселе отражено обязательство векселедателя лично уплатить векселедержателю по векселю, а в переводном обязательство уплатить адресуется третьему лицу. Соответствующее обязательство может возникнуть у векселедателя (трассанта) лишь при отказе трассата от акцепта и платежа по векселю.

Векселедержатель для получения платежа по векселю должен сначала получить акцепт векселя (согласие на оплату) у плательщика по векселю, а иногда и совершить протест в отказе от акцепта или платежа, а также не пропустить сроки акцепта, протеста и предъявления к платежу. Пока вексель не акцептован, нет обязанности платить по нему. Несоблюдение сроков предъявления векселя к акцепту, платежу, протесту в неакцепте и неплатеже может повлечь утрату права на получение обещанных в векселе благ.

Читайте также:  Как вернуть 13 налога за квартиру

В случае непредъявления к акцепту в срок, обусловленный векселедателем, векселедержатель лишается принадлежащих ему прав, возникающих как вследствие неплатежа, так и вследствие неакцепта, если только из содержания условия не вытекает, что векселедатель предполагал освободить себя только от ответственности за акцепт.

Чек менее других, рассмотренных выше, ценных бумаг пригоден для гражданских правоотношений. Это вызвано тем, что чек обычно не используется на вторичном рынке, и в этом смысле чекодержатель не может индоссировать чек плательщику (ст. 15 Единовременного закона о чеках, принятого Женевской конвенцией в 1931 г.). Как объект гражданских правоотношений чек — это ценная бумага, дающая право чекодержателю требовать удовлетворения, вытекающего из обещанных чекодателем платежей.

Кроме того, чек в гражданских правоотношениях может рассматриваться как сделка, юридический факт, правоотношение, документ, обязательство, бумага, способ и средство расчетов, распоряжение чекодателя банку. При этом особенностью расчетов по чеку является то, что чекодержатель не вправе требовать от банка принудительной оплаты, если банк отказывается платить. В этом случае чекодержатель может предъявлять соответствующие требования лишь чекодателю, авалисту, индоссанту и др. Отказ банкира оплатить по чеку не свидетельствует о недействительности чека.

Особенности выпуска и обращения чеков в Российской Федерации состоят в том, что чек — это строго формальный документ, его форма разрабатывается только Центробанком. Выпуск чеков в оборот менее свободный, чем оборот векселей. Чеки эмитируют только банки, а векселя — любые юридические и физические лица.

Разновидностью чеков являются дорожные чеки. Наиболее распространены в международных гражданских правоотношениях чеки American Express, Thomas Cook, Master Card, City Corporation, VISA. Это — документы на получение в соответствующем отделении банка-эмитента в любой стране указанной в чеке суммы денег в валюте. Данные чеки являются одновременно и векселями, так как могут приобретаться в различных банках, которые поручают один другому оплатить чек предъявителю. Это весьма удобное средство перевода денег за пределы страны.

К ценным бумагам на предъявителя относятся также выигравшие лотерейные билеты. Лотерея — это игра, рисковая сделка, в силу которой гражданин при определенном стечении обстоятельств может оказаться обладателем выигравшей лотереи или просто обладателем листа бумаги. Выигравшая лотерея дает ее обладателю право на безвозмездное получение указанных в условиях лотереи благ.

Банковские сертификаты как разновидность ценных бумаг бывают: депозитными и сберегательными. Изготавливаются они по лицензии, эмитируют их банки. Депозитный сертификат выдается на вклад юридического лица в банк, а сберегательный сертификат — на вклад физического лица. Срок сертификата — один год. Допускается уступка требования (права) по банковскому сертификату, которая оформляется на его оборотной стороне (цессия). Хранятся и учитываются сертификаты в месте хранения денег как документы строгой отчетности.

В качестве особого вида ценных бумаг Федеральный закон от 24 июня 1997 г. «Об ипотеке (залоге недвижимости)» вводит в оборот закладную. Данная ценная бумага удостоверяет право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество и может самостоятельно участвовать в гражданском обороте в отрыве от заложенного имущества.

В гражданских правоотношениях используются в качестве производных ценных бумаг опционы и фьючерсы — биржевые и банковские бумаги, оформляющие соответствующие сделки, которые регулируются специальным законодательством.

Имущественные права и вещи имеют общее в том, что могут быть объектами имущественных гражданских правоотношений и регулироваться единообразно. В то же время они имеют свои особенности.

Во-первых, имущественные права всегда производны от вещей и вторичны.

Во-вторых, имущественные права являются более динамичными объектами в гражданских правоотношениях. Вещь как объект может исчезнуть из числа объектов гражданского оборота (индивидуально определенная вещь), а имущественное право на нее трансформируется из вещного в обязательственное.

К имущественным относятся вещные, обязательные права и права на невещественные активы.

К вещным имущественным правам относят право собственности, сервитуты, ипотеку, если ей придан вещный характер (например, в некоторых штатах США).

К обязательственным имущественным правам относят: право пользования имуществом; право требования; кредиторскую задолженность; право на вклад в хозяйственном обществе или товариществе; право на ремонт и обслуживание; право на договор опциона, т.е. право возможной покупки товара по льготной цене, со скидкой и т.д.; право на заключение основного договора на основании предварительного и иного организационного договора; залоговое право и др.

К имущественным правам на невещественные активы относятся права на торговые марки и значки, названия, патенты, пакеты документов, ноу-хау, иные виды интеллектуальной собственности и невещественных активов. Сюда следует также отнести право на предпринимательский рейтинг, право на технологическую особенность предприятия, право на профессионализм работников фирмы и др.

Имущественные права, включенные в гражданский оборот, являются товаром.

Денежные ценные бумаги — это вид ценных бумаг, которые предоставляют своему владельцу право на получение денежных средств. К подобному виду документов относятся:

  • векселя;
  • облигации;
  • чеки;
  • депозитные сертификаты;
  • сберегательные сертификаты;
  • сберегательные книжки банков и прочие документы, предусмотренные Гражданским кодексом Российской Федерации.

Про форме выпуска такие ценные бумаги делятся на наличные и безналичные, по форме передачи прав — документарные и бездокументарные. Последняя градация определяет способ передачи прав владения ценными бумагами: документарный вид документов предусматривает предъявление бумаг, удостоверяющих обязательства или права; бездокументарный — передача прав осуществляется с соблюдением специальных правил, действующих для ценных бумаг, решение о выпуске которых закреплено в специальном акте.

Основной задачей денежных ценных бумаг является обеспечения бесперебойного круговорота средств между банковским, коммерческим и промышленным капиталами. Все денежные ценные бумаги выступают в роли долговых обязательств — это документы, удостоверяющие заём средств финансовой организацией. Большинство из них являются краткосрочными — срок их погашения редко превышает один год.

Внимание! Денежные ценные бумаги используются кредитно-финансовой системой (в основном, банками). Они могут использоваться и в качестве денег — для оплаты товаров или услуг (коммерческие векселя) или федеральных налогов (казначейские векселя). При помощи операций с документами, какие относятся к этим видам ценных бумаг, — покупая и продавая долговые обязательства — банки ежедневно регулируют активы и пассивы на ежедневной основе.

Следует отметить, что для кредитно-финансовых организаций доходы, полученные от операций с денежными бумагами, носят разовый характер. Как правило, они покупаются по цене ниже номинальной стоимости, а разница между реальной стоимостью и продажной и является доходом банка.

Видовые особенности денежных ценных бумаг

Облигация является ценной бумагой, удостоверяющей передачу денежных средств определённому юридическому лицу и гарантирующее возврат этих средств в будущем. В качестве платы за использование денежных средств заёмщик выплачивает определённый процент сверх одолженной суммы. Владелец облигации может обменять её на деньги или имущественные права.

Суть облигации заключается в заимствовании средств на определённый период (от одного года до 30 лет). Положительным моментом для эмитента (стороны, выпускающей облигации) является отсутствие необходимости оформления залога, как это бывает при обычном кредитовании. По типу эмитентов ценные денежные бумаги этого вида делятся на государственные (выпускаются правительствами для покрытия дефицитов бюджетов), муниципальные (используются местными властями) и корпоративные. По типу доходов облигации делятся на:

  • дисконтные: продаются по стоимости ниже номинальной, доход держателя ценных бумаг формируется от разницы реальной стоимости бумаги и цены, по которой она была приобретена; как правило, чем ближе срок погашения облигации, тем её стоимость ближе к номинальной;
  • облигации с фиксированной процентной ставкой — ценная бумага, доходом по которой является купон с чётко фиксированной процентной ставкой;
  • облигации с плавающей процентной ставкой — доход выплачивается по купонам с процентнйо ставкой, размер которой формируется на основании различных макроэкономических показателей.

По возможности обмена облигаций на другие долговые инструменты (например, акции), облигации делятся на конвертируемые и неконвертируемые виды. После обмена на другие виды ценных бумаг конвертируемая облигация, как и долговое обязательство по ней, прекращает своё существование.

Внимание! Вексель считается долгосрочной ценной бумагой и предоставляет право своему владельцу вернуть вложенные в него денежные средства в фиксированные сроки. Документ оформляется по строго установленной форме и, обычно, в нём указывается лицо, которому будет выплачена указанная сумма (векселедержатель). Векселедателем, то есть лицом, которое выпускает ценную бумагу, может выступать государство, юридическое лицо или другой гражданин РФ.

Эмиссия или выпуск векселей считается одним из самых удобных способов привлечения денежных средств для предприятий. Выпуск и реализация векселей имеет следующие преимущества:

  1. Эмиссия ценных бумаг является довольно простой процедурой, которая не требует залога или существенных материальных затрат на регистрацию.
  2. Использование векселей позволяет предприятию не зависеть от одного кредитора.
  3. Привлечение дополнительных средств позволяет юридическому лицу существенно улучшить финансовую ситуацию.
  4. Компания имеет возможность управлять своими долговыми обязательствами — инициировать дополнительную эмиссию или досрочно выкупить векселя у векселедержателей.
  5. Если векселедержатель использует бумаги на вторичном рынке (рассчитывается ими с третьими лицами), векселедатель получает дополнительную рекламу.
  6. Выпуск векселей ведёт к уменьшению налогооблагаемой части средств, поскольку дисконт по этому виду ценных бумаг относится к затратам предприятия.

Чек — это вид денежной ценной бумаги, который, фактически, приказывает банку выдать указанному в нём лицу определённую сумму средств. Этот документ может выписать только лицо, имеющее банковский счёт в соответствующем учреждении.

Депозитный сертификат подтверждает внесение юридическим лицом определённой суммы средств в банковское учреждение. По истечении указанного в документе срока финансово-кредитная организация обязуется вернуть вложенные деньги, а держатель сертификата в праве рассчитывать на доход в виде процентов, указанных в ценной бумаге.

Сберегательный сертификат имеет те же финансовые особенности, что и депозитный, только с одним отличием — право получения такой ценной бумаги имеют только физические лица.

Внимание! Важно знать, что средства, хранящиеся в сберегательных сертификатах, не подлежат страхованию, даже если кредитно-финансовая организация является участником Системы страхования вкладов.

Сберегательная книжка — пожалуй, самая знакомая рядовому гражданину, ценная бумага, подтверждающая внесение денежных средств на счёт гражданина в конкретном банке, и дающая право снять эти средства при её предъявлении вместе с документом, удостоверяющим личность предъявителя. Как правило, доходность (проценты) по вкладам на сберегательном счету существенно ниже, чем при вложении средств в сберегательный сертификат.

Узнать подробнее о видах ценных бумаг, вы можете из следующего видео:

Ссылка на основную публикацию
Adblock detector